鞍重股份(鞍山重型礦山機器股份有限公司)：發力礦山行業 專注高端振動篩

        礦山行業應用厚積薄發，把握機遇快速成長：我國鐵礦石品位較低，90%以上需要選礦。隨著我國鐵礦石產量的持續提升和對鐵礦石進口依存度的逐步降低，以振動篩為代表的篩分選洗設重要性日益提升。鞍山重型礦山機器股份有限公司從兩年前已開始重點布局鐵礦石振動篩領域，經過10年和11年的市場開拓，今年是厚積薄發之年，預計礦山行業將實現60%以上的增長。

　　煤炭行業應用穩步增長，進口替代空間廣闊：鞍山重型礦山機器股份有限公司在煤炭行業應用已經建立良好的品牌影響力和客戶資源，并具有突出的性價比優勢。目前煤炭行業振動篩尚有60%-70%的市場份額被國外品牌占據，有廣闊的進口替代空間。從中長期來看，公司在礦山行業開疆拓土之后，仍會將重心放在煤炭行業，進一步擴大市場份額，發展空間較大。

　　專注高端振動篩，毛利率保持高水平：鞍山重型礦山機器股份有限公司產品定位清晰，專注于高技術含量和附加值的大型高端振動篩，技術領先優勢使其具備較強的定價能力，從而保持高水平的毛利率，綜合毛利率已從08年的28.47%上升到11年的47.77%。隨著公司11年研制成功的GJZKK高效節能直線振動篩投放市場，產品價位進一步提升，12年1季度綜合毛利率為47.81%，公司全年毛利率目標為49%。

　　加強營銷力度，積極開拓海外市場：鞍山重型礦山機器股份有限公司在手訂單飽滿，通常保持在6個月以上，過去受產能限制振動篩產品經常處于供不應求的狀態。隨著產能逐步釋放，鞍山重型礦山機器股份有限公司正在加強營銷力度，擴充和培養銷售隊伍，并計劃引入代理商機制和在海外設立營銷服務網點。我們判斷，下半年海外市場可能取得較快增長。

募投項目突破大訂單承接的制造瓶頸

        振動篩設備市場是個極度分散的市場，下游主要以煤炭、鋼鐵、筑路、礦山等行業為主，尤其是煤炭與鋼鐵領域的需求約占總需求的70%以上。在總容量接近百億的市場中，收入過億的本土企業屈指可數。規模偏小導致本土企業設計和制造能力相比國外領先企業要弱很多，對于新建大型洗選煤廠的成套設備也只能由國外企業來提供。公司雖然年收入已跨越2億元，但仍無法承接大型洗選廠的大訂單。在募投項目達產之后可以實現產能由目前的7000噸/年左右提高一倍以上，屆時制造能力可以滿足大型成套洗選設備的需求。

全面技術儲備促公司走向成套設備供應商

        鞍山重型礦山機器股份有限公司雖然是以卓越的振動篩設計和制造能力領先于國內外諸多競爭對手，但是技術儲備卻不限于此，觀察國外領先企業的發展模式，無不以洗選成套設備的設計和制造能力為特征。公司亦具備了磁選機、破碎機等其他洗選設備的設計與制造能力，并交付過這類產品。不僅如此，在瀝青拌合站方面，公司不僅可以提供溫熱物料的振動篩也可以提供整套拌合站的制造。由于避免和下游客戶直接競爭，公司暫時仍以提供振動篩為主。在資金和技術儲備都已齊備的條件下，我們有理由相信公司會快速走上成套設備供應商的成長之路。

占據高端、替代進口，享受快于行業的增長

        鞍山重型礦山機器股份有限公司目前以大型振動篩、組合振動篩、溫熱物料振動篩等高端產品為主營，避開本土大多數企業所面臨的低端價格戰泥潭，直接挑戰國外企業的市場地位。目前，公司主要振動篩產品的性能指標都已經達到國際先進水平、部分指標甚至國際領先，因此在性能方面不遜于許多國外品牌，價格方面還具備近一半的價格優勢。另一方面，國內煤炭等市場目前也面臨著節能環保、原煤入洗率提升（目前約45%的洗選率，擬提升至60%）的壓力，公司的大型振動篩相比于行業的中低端產品不僅節能而且效率更高，因此無論在更新換代或是新建洗選廠的采購中無疑都具有優勢。目前振動篩行業每年的增速預計不足15%，鑒于公司產品的高端地位和性價比優勢，以及公司全面拓展產業鏈的能力，我們認為公司完全可以實現高于行業增速的業績。

        鞍重股份(鞍山重型礦山機器股份有限公司)背景介紹：

        鞍山重型礦山機器股份有限公司位于鞍山市高新區，成立于1994年，注冊資金5098萬元，主要從事振動篩等設備的研究、設計、制造和銷售，具有獨立的新產品開發設計能力和擁有全套先進制造工藝技術，生產裝備精良，已成為中國振動篩行業的龍頭企業。公司主營業務：大型直線振動篩、圓振動篩、溫熱物料振動篩、多單元組合振動篩及選礦設備、拌合站等，隨著市場需求的擴大和新時期同行業競爭力的加強，鞍重不斷加大對新產品的研發力度，至今振動篩產品已發展到三十幾個系列，千余種規格，廣泛應用于煤炭、鋼鐵、礦山、筑路等行業，遍布國內三十二個省市自治區，并已出口贊比亞、越南、土耳其、印度、日本、哈沙克斯坦、美國等多個國家和地區。

         公司率先在國內同行業中實行ISO9001：2000國際質量體系認證；2002年獲得省外經貿廳批準的進出口企業自營權，2004年至今，連續三次被認定為省級高新技術企業、是唯一一家連續三屆獲得煤炭行業的“全國十佳選煤設備制造廠”及“2009年度煤炭工業先進選煤設備制造廠”榮譽稱號的專業生產振動篩的企業；2006年“鞍重”牌振動篩被評為“遼寧省名牌產品”；同年當選中國重型機械工業協會洗選行業專業委員副理事長單位，奠定鞍重在篩選行業的最高地位；2007年 “鞍重”商標被評選為“省級著名商標”；2008年公司技術中心被認定為“遼寧省省級企業技術中心”。近年來，鞍重共獲得國家重點新產品獎7項，國家級火炬計劃1項，中國機械工業科學技術獎二等獎2項，省級科技進步獎9項，省級優秀新產品獎5項，市級科技進步獎11項（其中特等獎1項）；截止目前公司共獲得發明專利6項，實用新型專利70項；目前國家唯一一項振動篩強制執行標準由公司起草、制定；振動篩行業標準共有29項，其中15項由公司起草、制定。擁有3項國際注冊商標、5項國內注冊商標。