2025年2月5日，海螺水泥宣布終止對西部建設非公開發行股票的認購，這一決定標志著籌劃超過三年的戰略合作告一段落。此次終止認購不僅對雙方企業的戰略布局產生影響，也對雙方砂石產業的發展帶來了新的思考。

合作初衷：構建新的商業合作模式

2021年12月，海螺水泥與西部建設簽署戰略合作協議，擬以17.6億元認購西部建設非公開發行的2.8億股股份，成為其第二大股東。雙方的合作初衷是圍繞“水泥、砂石+混凝土+消費市場+技術服務+互聯網”的全產業鏈模式，構建新的商業合作模式。砂石作為水泥和混凝土的重要原材料，是雙方合作的核心領域之一。

海螺水泥作為中國水泥行業的龍頭企業，在資源、技術和市場方面具有顯著優勢，而西部建設則是國內商品混凝土行業的領軍企業。雙方希望通過戰略合作，在砂石骨料業務、物流運輸、產業互聯網等方面實現資源互補，推動砂石產業鏈的整合與升級。

市場環境變化：合作動力不足

然而，過去三年間，水泥和砂石市場環境發生了顯著變化。房地產市場調整、基礎設施投資增速放緩以及大范圍連續性降雨天氣等因素，導致水泥和混凝土需求持續萎縮。根據中國混凝土與水泥制品協會的數據，2024年1-6月，商品混凝土累計產量同比下降10.8%，行業利潤總額同比下降43.67%。

西部建設2024年業績預告顯示，預計歸母凈利潤虧損2億元至4億元，主要原因是商品混凝土市場下行，銷售價格下降導致毛利下滑。海螺水泥2024年前三季度凈利潤也同比下滑超40%。市場環境的不景氣使得雙方繼續推進股權合作的動力不足，最終選擇終止認購。

海螺水泥與西部建設的合作終止，反映了當前砂石產業面臨的挑戰。隨著環保政策趨嚴和資源日益緊缺，砂石行業的整合和轉型升級勢在必行。未來，砂石企業需要更加注重綠色發展和可持續發展，通過技術創新和模式創新提升競爭力。砂石產業的整合將更加注重效率和效益。

未來展望：砂石產業的綠色轉型與可持續發展

盡管海螺水泥與西部建設的股權合作終止，但雙方均表示將繼續秉持互利共贏的原則，推動在產品、市場等領域的長期合作。砂石作為水泥和混凝土的重要原材料，依然是雙方合作的重要領域。

未來，砂石產業的發展將更加注重綠色轉型和可持續發展。海螺水泥和西部建設作為行業龍頭企業，應該在推動砂石產業綠色轉型方面發揮更加積極的作用。例如，通過技術創新降低砂石開采和加工過程中的能耗和污染，或通過產業互聯網提升砂石供應鏈的透明度和效率。

總的來說，海螺水泥終止認購西部建設股份，雖然對雙方砂石產業的短期發展帶來了一定挑戰，但也為行業的長期轉型升級提供了新的機遇。未來，砂石企業需要更加注重創新和合作，才能在激烈的市場競爭中實現可持續發展。